今年印度的第三次招标一度成为市场关注的焦点。对中国市场而言，此标是近三年以来的最大一标，印标给国内尿素市场带来的利好正在发酵。

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自印度IPL（印度钾肥公司）于7月25日发布尿素进口招标以来，国内尿素市场对出口备受关注，尿素市场价格也从2300元/吨价格一路上涨至2500元/吨。经过一轮紧张的竞争，8月9日本轮印标开标，共收到了来自23家供货商、总计338.25万吨尿素的报价。据悉，东海岸最低CFR396美元/吨，西海岸最低CFR399美元/吨。此轮价格虽不及预期没有达到400美元/吨，但也在业内心理预期之内，能够与国内尿素市场价格接轨，并且贸易商交易积极性较高。

印度本次尿素进口招标引发了众多经销商的积极参与，竞争也是异常激烈。据《中国农资》记者调查了解，印度此次尿素招标量约为170万吨左右，其中中国企业尿素中标量或将为90万~110万吨，主要以中农等大型贸易商为主。如果可以参与110万吨左右货源，那么中国在印度这次进口招标量占六成以上。

当前，国内尿素市场行情受出口提振影响，价格震荡上扬，业内普遍预期招标结果对尿素市场产生积极影响。近日，《中国农资》记者采访了相关业内人士，就此轮“印标”对国内尿素市场行情产生的影响进行解读。

肥多多化肥尿素高级分析师严森胜：

印标利好市场 对价格形成支撑

近期，国内尿素市场保持震荡上扬走势，消息面持续扰动市场。一方面，国内尿素市场需求偏弱，部分地区尿素企业仍需降价成交。国内企业库存连续2周小幅累库，从最低的14万吨增加至23万吨。另一方面，印度招标落地，印标价格相对利好国内尿素市场，但并没有超预期。消息落地后，尿素现货价格跟涨，期货市场回调。目前市场的关注度集中在国内参与量上，从了解的信息来看，本次国内出口量在100万吨以上，当前国内集港数量仍有不足，后续有继续采货的可能，对国内尿素市场价格而言无疑是一大利好支撑。

由于尿素行业生产利润相对较高，国内供应持续处于高位，日产量稳定在17万吨上方。日产量与去年同期相比，去年同期停产企业较多，现阶段日产量同比增加3.25万吨。高供应给市场带来的潜在影响被印标利好延后，市场呈现“近多远空”状态。

今年国内外市场预期、交易节奏变化的都比较快，期货市场反应灵敏，一定程度上也使得现货市场情绪被动跟随期货行情调整。

冠通期货研究咨询部经理王静：

尿素出口量预期大幅增加

目前国内尿素市场的主要焦点在于出口市场方面，印度招标提振国内尿素现货价格涨幅扩大，虽然暂未公布印标实际成交情况，但市场预估出口规模较为可观。近期化肥市场表现出较强的移动，黑海形势不明朗，国际化肥价格反复，国内磷、钾肥价格出现了显著上行，复合肥企业开工率环比增加，但仍有采购需求；不过，农业对尿素需求淡季已至，下游经销商成交非常有限。

上周印标投标情况公布，对国内外市场产生了不同影响，最低价格公布后，国际尿素价格开始松动回落；而最低成交价格偏高于工厂内销价格，国内尿素现货价格受此提振而大幅上行。目前市场正在等待印标最终成交情况。

据市场消息称，贸易商已经同意出售将近190万吨尿素，船期至9月26日，最终确认需要等待至8月18日，意味着中国尿素出口实际规模可能超过市场预期的数十万吨，甚至百万吨以上水平。中国尿素出口量预期大幅增加，在低库存、复合肥需求略有增加且工业生产微幅好转情况下，加剧了短期供需结构矛盾，提振国内尿素价格强势。

不过，需要注意的是，中国市场恢复出口后，全球市场供应增加，国际尿素价格开始松动回落，将形成价格的天花板。

然而，实际出口规模是否能改变市场供需宽松的预期，目前仍持谨慎的态度。供应高位也是目前市场不得不承认的现实，当前尿素日产规模远高于去年同期水平，按照日产增量预估，月产规模增幅可能在数十万吨，基本可以覆盖一部分出口增量，而国内最主要的农需已经进入传统淡季，国内需求采购很难有明显增加，供需形势大概率宽松；目前较为关键的因素在于库存的变化。

结合期货市场来看，尿素主力1月合约基差仍处于高位，回归需求叠加短期供需预期收紧，期价仍处于强势格局。

整体来看，印标利好提振国内尿素市场行情，当前利好仍在延续，特别是业内传出印标确认中国的数量较多消息，市场成交开始活跃，以贸易商积极寻求集港的订单为主。复合肥企业开工进一步提升，主要以生产秋季肥订单为主，因担心印标结果可能会拉动原料价格，市场开始逐步采购尿素原料。受印标拉动预计短期内国内尿素市场价格仍以小幅上行为主，后期印标利好过后价格或将回落。

责编 | 李 阳

制作 | 雅 茹

监制 | 陆 璐

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