脱水回顾：

今日内容：

(相关资料图)

Ⅰ

中长期增效空间广阔！N型光伏电池拉开序幕？

7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，1-6月光伏新增装机78.42GW，同比增长153.95%。今年6月新增光伏17.21GW，同比增长140%。在光伏装机量一路高歌猛进下，机构预计光伏新增装机规模在下半年有望延续并超越上半年进程，预计2023年全年光伏新增装机有望突破170GW。

截至目前，在光伏电池市场中，以PERC技术为主的P型光伏产品仍占市场主导地位，但PERC技术面临降本增效的瓶颈。N型光伏电池技术因其转化效率高、发展迅速，逐渐成为替代P型光伏技术的新一代主流技术。

技术上，N型电池的制备技术主要包括隧穿氧化层钝化接触电池（TOPCon）、本征薄膜异质结电池（HJT）、背电极接触电池（XBC）等。其中，TOPCon和HJT凭借更为成熟的制备技术成为N型电池的主流。相比P型光伏电池产品，N型电池的光电转换效率更高。截至2022年，N型TOPCon电池平均转换效率达到24.5%，HJT电池平均转换效率达到24.6%。

在以N型电池技术为主力背景下，电池行业开启新一轮新技术扩产周期。据统计，截至22年底，TOPCon和HJT组件落地产能分别达到81GW和13GW，产能已颇具规模。截至23年2月，高效电池技术的规划产能已突破1100GW，其中超过850GW的新增产能选择TOPCon技术，使其成为N型电池中关注度最高且发展最为迅速的技术。

机构预计2023年N型电池产能将会大规模落地投产，同时材料、设备和工艺等配套一体化技术也在进一步开发和提升，匹配N型光伏技术发展的需求。随着N型单晶硅片生产规模的扩大和技术的进步，两者之间的生产成本将会越来越接近。N型光伏产品会快速占领市场，预计将于2024年迎来出货量井喷式增长。

上市公司投资机会方面，东方日升是全球第六大光伏组件提供商，公司已掌握转换效率高达25.2%的高效HJT电池技术。在TOPCON电池领域，公司在互动易平台表示公司滁州基地已经有一条500MW的由PERC产线改造而来的TOPCON量产线。

Ⅱ

涉足智能机器人的环卫服务龙头，智慧环卫迎来数智化升级！

玉禾田：公司从物业保洁领域发展成为全方位一体化城市环境综合运营服务商,集市政环卫、综合物业、垃圾分类、再生资源、园林绿化城市景观照明等诸多核心业务于一身,聚焦物联网和大数据等前沿技术手段,进而在智慧城市建设领域持续发力。

标签：环卫服务龙头、业务分布、订单充沛、智慧环卫、智能机器人

看点一：环卫服务龙头公司专注于环境卫生服务领域，创立26年以来，在市政环卫和物业清洁领域取得高速发展，如今已成为国内领先的城乡环境综合运营服务商。实现行业资源整合，提高市场份额，涉足环卫清洁智能机器人领域，进一步实现产业链上下游协同，打造“数字城市大管家”。

研报菌简评：公司是环卫服务行业龙头，随着精细化管理促利润率提升，业绩持续高增。

看点二：业务分布

公司基于传统市政环卫业务，公司开拓园林绿化、管道清淤、路灯管护、景区保洁等多方面业务，打造“数智城市大管家”平台，经过20多年发展，积累了丰富的项目资源，截至2022年底，业务已覆盖全国26个省、市、自治区。

研报菌简评：公司专注于环境卫生服务领域，轻资产运营，环卫、物业清洁板块多点开花。

看点三：订单充沛

公司环卫服务、物业清洁板块待执行订单充沛，截至2022年底，环卫服务、物业清洁待执行合同金额分别为262.38亿元、7.50亿元，2023年上半年，公司新增合同金额38.25亿元，位居行业前三，进一步加强市场投入，为后续业绩增长提供持续动力。

研报菌简评：公司2023年4月中标七里河区智慧环卫管理一体化特许经营项目，项目总额达14.37亿元，大额项目将厚增公司业绩。

看点四：智慧环卫

公司全新打造的科技信息化平台，从内部管理着手，优先上线了智慧环卫作业系统、智慧环卫车辆管理系统、智慧垃圾分类系统、智慧灯光照明系统、智慧城市静态系统等，各信息管理平台的建设，初步实现了企业内部管理的数字化，极大提高管理效率和决策效率。

研报菌简评：智慧环卫主体包括政府、企业、公众，平台智能化搭建有助于实现一体化管理，为“一网统管“奠定基础。

看点五：智能机器人

公司2023年7月拟以自有资金不超过8,000万元受让坎德拉（深圳）智能科技有限公司34.65%的股权，涉足环卫清洁智能机器人领域，进一步实现产业链上下游协同，打造“数字城市大管家”。投资并购坎德拉科技全部机器人业务，包括但不限于坎德拉科技及其控股子公司的主要无形资产、机器人及其相关设备的核心团队、研发成果、客户网络及其他与机器人业务相关的资产及业务等。

研报菌简评：2022年7月，坎德拉发布环卫新品阳光S200多功能清扫机器人。

参考资料：

1、20230816-海通国际-光伏电池宏观报告：光伏电池的技术迭代-P型舞台即将落幕，N型时代刚刚拉开序幕

2、20200518-东吴证券-玉禾田-300815-市场化&大环卫带来成长红利，卓越管理能力助力业绩高增

3、20230821-民生证券-玉禾田-300815-首次覆盖报告：“城市管家”的“数智化”升级

【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。本文观点由九方智投黄波编辑整理(登记编号：A0740620120007）

关键词：